Comprendre le ratio dette / fonds propres Published: novembre 21, 2023

Ce ratio compare les fonds propres des actionnaires ordinaires à la participation des créanciers dans la société. Il mesure son levier financier.

Il est calculé en divisant la dette à long terme par les fonds propres des actionnaires ordinaires, généralement à partir de l'exercice précédent. Au-dessus de 1, la majorité des actifs est financée par la dette ; en dessous de 1, principalement par les fonds propres.

Un ratio élevé signifie généralement un recours important à la dette pour financer la croissance, pouvant rendre les résultats volatils à cause des intérêts supplémentaires. La dette peut produire davantage de bénéfices qu'une activité sans financement extérieur. Si leur hausse dépasse le coût des intérêts, les mêmes actionnaires se partagent des résultats supérieurs. À l'inverse, si le coût dépasse le rendement des investissements et activités financés, la charge peut devenir excessive, entraîner la faillite et ne rien laisser aux actionnaires.

Le ratio dépend aussi du secteur. Les industries intensives en capital, comme l'automobile, ont généralement un ratio élevé, tandis que les entreprises moins capitalistiques, comme celles des ordinateurs personnels, ont un ratio faible.